Die Panik von 1847 war eine große britische Handels- und Bankenkrise, die möglicherweise durch die Anfang März 1847 angekündigte staatliche Kreditaufnahme zur Finanzierung von Hilfsmaßnahmen zur Bekämpfung der großen Hungersnot in Irland ausgelöst wurde. Sie wird auch mit dem Ende des Booms der Eisenbahnindustrie in den 1840er Jahren und dem Zusammenbruch vieler Kreditgeber, die keine Banken waren, in Verbindung gebracht. Die Krise bestand aus zwei Phasen, einer im April 1847 und einer im Oktober 1847, die ernster war und als „Woche des Schreckens“ bekannt wurde.
Hintergrund
Als Versuch, die britische Wirtschaft zu stabilisieren, verabschiedete das Ministerium von Robert Peel 1844 den Bank Charter Act. Dieses Gesetz legte eine Höchstmenge an Banknoten der Bank of England fest, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in Umlauf sein durfte, und garantierte, dass bestimmte Gold- und Silberreserven zur Unterlegung des umlaufenden Geldes vorgehalten wurden. Darüber hinaus schrieb das Gesetz vor, dass die umlaufende Geldmenge nur dann erhöht werden durfte, wenn die Gold- oder Silberreserven nach dem Treuhandfreibetrag anteilig erhöht wurden. Die Bank of England und die britische Währung waren daher dem Risiko ausgesetzt, dass Gold aus dem Land abfloss oder im Inland abgezogen wurde, wodurch sich die Deckung für die Banknoten verringerte. Im Jahr 1847 kam es zu starken Abflüssen, und das Gesetz wurde „ausgesetzt“, als der Bank of England ein Schreiben der Regierung vorgelegt wurde, in dem die Bank für einen Verstoß gegen das Gesetz entschädigt wurde. Die Krise auf dem Geldmarkt wurde fast sofort beendet, ohne dass ein Verstoß gegen das Gesetz vorlag.
In der Panik von 1847 wurden zahlreiche Geschäftshäuser und Handelsunternehmen ausgeräumt, wie David Morier Evans, ein Korrespondent der Times, damals dokumentierte.
Verlauf der Krisen
Die Barrenreserve der Bank of England, die Anfang 1847 noch rund 15 Millionen Pfund betragen hatte, sank nach der Ankündigung des irischen Kredits am 1. März 1847 besonders stark ab und erreichte am 17. April 1847 einen Tiefstand von rund 9 Millionen Pfund. Die Reserve der Bank an Banknoten, die sie legal in Umlauf bringen konnte, erreichte ebenfalls einen Tiefstand. Am 17. April 1847 wurde bekannt gegeben, dass die Kosten für die Hungerhilfe auf die lokalen Steuern in Irland übertragen werden sollten, und die Barren- und Notenreserven begannen zu steigen. Die Kapitalabflüsse für Investitionen in Amerika und zur Bezahlung von Lebensmittelimporten in das Vereinigte Königreich überlagerten jedoch die Erholung, und beide Maßnahmen erreichten im Oktober 1847 einen neuen Tiefstand. Die Erholung setzte erst ein, als die Regierung mit dem Schreiben des Premierministers und des Schatzkanzlers an den Gouverneur der Bank vom 25. Oktober 1847 den Bank Charter Act von 1844 „suspendierte“.
Erklärungen
Die Befürworter des Goldstandards und der monetaristischen Theorie haben versucht, die Auswirkungen der Krise von 1847 herunterzuspielen und sie auf die Geldmenge zu beziehen. Insbesondere Neville Ward-Perkins bezeichnete die Krise als künstlich und überbetont von denjenigen, die ein unmittelbares Interesse daran hatten. Die folgende Erklärung des spanischen Ökonomen Jesus Huerta de Soto, der der Österreichischen Schule angehört, basiert auf der Österreichischen Konjunkturtheorie:
Ab 1840 nahm das Kreditwachstum im Vereinigten Königreich wieder zu und breitete sich in Frankreich und den Vereinigten Staaten aus. Tausende von Kilometern an Eisenbahnstrecken wurden gebaut, und der Aktienmarkt begann eine Periode unaufhaltsamen Wachstums, das vor allem Eisenbahnaktien begünstigte. Damit begann eine spekulative Bewegung, die bis 1846 andauerte, als Großbritannien in eine Wirtschaftskrise geriet. Interessanterweise hatte England am 19. Juli 1844 unter der Schirmherrschaft von Peel den Bank Charter Act verabschiedet, der den Triumph der Ricardo’schen Währungsschule darstellte und die Ausgabe von nicht vollständig durch Gold gedeckten Banknoten verbot. Diese Bestimmung galt jedoch nicht für Einlagen und Kredite, deren Volumen sich in nur zwei Jahren verfünffachte, was die Ausbreitung der Spekulation und die Schwere der 1846 ausbrechenden Krise erklärt.
Andere Erklärungen stützen sich auf die Theorie der Bankenschule über Finanzkrisen und bringen die Krise mit der Zinsverwaltung der Bank of England in Verbindung, insbesondere in der Situation der Befürchtungen auf den Geldmärkten im Zusammenhang mit der Aufnahme der irischen Anleihe.
Ergebnisse
David Morier-Evans listete über 450 Unternehmen auf, die zwischen August 1847 und Dezember 1848 scheiterten.
Aus Frustration darüber, dass die Pläne für ein Darlehen zur Linderung der irischen Hungersnot gescheitert waren, entwickelte Henry Grey, 3rd Earl Grey, seine Pläne für ein alternatives Währungssystem zum Zentralbankmodell der Bank of England. Es wurde als Currency Board bekannt und Grey richtete das erste in Zusammenarbeit mit James Wilson und der mauritischen Kolonialregierung auf Mauritius ein.
https://wiki.das-unsichtbare-imperium.de/wiki/Panik_von_1857