Die Panik von 1857 war eine Finanzkrise in den Vereinigten Staaten, die durch den Niedergang der internationalen Wirtschaft und die übermäßige Expansion der Binnenwirtschaft verursacht wurde. Aufgrund der Erfindung des Telegrafen durch Samuel F. Morse im Jahr 1844 war die Panik von 1857 die erste Finanzkrise, die sich rasch in den Vereinigten Staaten ausbreitete. In den 1850er Jahren war die Weltwirtschaft stärker vernetzt, so dass die Panik von 1857 die erste weltweite Wirtschaftskrise war. In Großbritannien umging die Regierung Palmerston die Anforderungen des Bank Charter Act von 1844, der Gold- und Silberreserven zur Deckung der im Umlauf befindlichen Geldmenge vorschrieb. Das Bekanntwerden dieser Umgehung löste die Panik in Großbritannien aus.
Der im September 1857 einsetzende finanzielle Abschwung dauerte nicht lange, aber eine wirkliche Erholung trat erst mit dem Ausbruch des amerikanischen Bürgerkriegs 1861 ein. Der Untergang der SS Central America im September 1857 trug zur Panik bei, da die New Yorker Banken auf eine dringend benötigte Goldlieferung warteten. Nach dem Zusammenbruch der Ohio Life Insurance and Trust Company breitete sich die Finanzpanik schnell aus, als Unternehmen zu scheitern begannen, die Eisenbahnindustrie finanzielle Einbußen erlitt und Hunderttausende von Arbeitern entlassen wurden.
Da die Jahre unmittelbar vor der Panik von 1857 wohlhabend waren, hatten viele Banken, Kaufleute und Landwirte die Gelegenheit ergriffen, mit ihren Investitionen Risiken einzugehen, und sobald die Marktpreise zu fallen begannen, bekamen sie schnell die Auswirkungen der Finanzpanik zu spüren. Die amerikanischen Banken erholten sich erst nach dem Bürgerkrieg.
Hintergrund
Anfang der 1850er Jahre erlebten die Vereinigten Staaten einen großen wirtschaftlichen Aufschwung, der durch die große Menge an Gold, die im kalifornischen Goldrausch abgebaut wurde, angekurbelt wurde und die Geldmenge stark erhöhte. Mitte der 1850er Jahre begann die Menge des geförderten Goldes zu sinken, was westliche Bankiers und Investoren misstrauisch werden ließ. Östliche Banken wurden vorsichtig mit ihren Krediten im Osten der USA, und einige weigerten sich sogar, von westlichen Banken ausgegebene Papierwährungen anzunehmen.
Der Oberste Gerichtshof der USA entschied im März 1857 im Fall Dred Scott gegen Sandford. Nachdem der versklavte Dred Scott auf seine Freiheit geklagt hatte, entschied der Oberste Richter Roger Taney, dass Scott kein Bürger sei, weil er schwarz sei, und daher kein Recht habe, vor Gericht zu klagen. Taney erklärte auch den Missouri-Kompromiss für verfassungswidrig und erklärte, dass die Bundesregierung die Sklaverei in den US-Territorien nicht verbieten könne. Die Entscheidung hatte erhebliche Auswirkungen auf die Entwicklung der westlichen Territorien. Schon bald nach der Entscheidung begann der politische Kampf zwischen „freiem Boden“ und Sklaverei in den Territorien“.
Die westlichen Gebiete nördlich des Missouri-Kompromisses waren nun für die Ausbreitung der Sklaverei geöffnet, was natürlich drastische finanzielle und politische Auswirkungen haben würde: „Unmittelbar nach der Dred-Scott-Entscheidung Anfang März sanken die Preise für Landzertifikate aus Kansas und für Wertpapiere der westlichen Eisenbahnen leicht“. Diese Fluktuation bei den Eisenbahnwertpapieren beweist, „dass politische Nachrichten über künftige Territorien den Ton auf den Märkten für Land und Eisenbahnwertpapiere angeben“.
Vor 1857 erlebte die Eisenbahnindustrie aufgrund der starken Zuwanderung von Menschen in den Westen, insbesondere nach Kansas, einen Boom. Der große Zustrom von Menschen machte die Eisenbahnen zu einem profitablen Wirtschaftszweig, und die Banken begannen, den Eisenbahngesellschaften hohe Kredite zu gewähren. Viele der Gesellschaften kamen nie über das Stadium einer Papier-Eisenbahn hinaus und besaßen nie die für den Betrieb einer echten Eisenbahn erforderlichen Sachanlagen. Die Preise für Eisenbahnaktien insgesamt begannen, eine Aktienblase zu bilden, und bei Eisenbahnaktien gab es zunehmend spekulative Einstiege, die die Blase noch vergrößerten. In der Zwischenzeit sorgte das Dred-Scott-Urteil für Unsicherheit bei den Eisenbahnen im Allgemeinen.
Rückgang des Aktienmarktes
Im Juli 1857 erreichten die Werte der Eisenbahnaktien ihren Höhepunkt. Am 11. August 1857 scheiterte N. H. Wolfe and Company, das älteste Mehl- und Getreideunternehmen in New York City, was das Vertrauen der Anleger erschütterte und einen langsamen Ausverkauf am Markt einleitete, der bis Ende August anhielt.
Scheitern der Ohio Life Insurance and Trust Company
Am Morgen des 24. August 1857 gab der Präsident der Ohio Life Insurance and Trust Company bekannt, dass ihre New Yorker Niederlassung ihre Zahlungen eingestellt hatte. Das Unternehmen, eine in Ohio ansässige Bank mit einer zweiten Hauptniederlassung in New York City, verfügte über große Hypothekenbestände und war das Bindeglied zu anderen Investmentbanken in Ohio. Ohio Life ging wegen betrügerischer Aktivitäten der Unternehmensleitung in Konkurs, die den Konkurs anderer Banken in Ohio herbeizuführen oder, schlimmer noch, einen Ansturm auf die Banken auszulösen drohten.
In einem Artikel in der New York Daily Times heißt es, dass die Niederlassungen von Ohio Life in New York City und Cincinnati mit Verbindlichkeiten in Höhe von 7.000.000 $ suspendiert wurden“. Die mit Ohio Life verbundenen Banken wurden entschädigt und „vermieden die Aussetzung der Konvertierbarkeit, indem sie sich gegenseitig glaubhaft gegen einen Ansturm versicherten“. Der Zusammenbruch der Ohio Life lenkte die Aufmerksamkeit auf den finanziellen Zustand der Eisenbahnindustrie und der Grundstücksmärkte und führte dazu, dass die Finanzpanik in der Öffentlichkeit bekannt wurde.
Dauerhafte Auswirkungen
Im Frühjahr 1858 waren „die Handelskredite versiegt, was die bereits verschuldeten Kaufleute des Westens dazu zwang, neue Käufe von Lagerbeständen einzuschränken“. Der eingeschränkte Einkauf im Westen führte dazu, dass die Händler im ganzen Land Umsatz- und Gewinneinbußen hinnehmen mussten. Die Eisenbahnen „hatten eine voneinander abhängige nationale Wirtschaft geschaffen, und nun drohte ein wirtschaftlicher Abschwung im Westen…. [eine] Wirtschaftskrise. Da viele Banken Eisenbahnen und Landkäufe finanziert hatten, bekamen sie den Druck des sinkenden Wertes von Eisenbahnwertpapieren zu spüren. Die Illinois Central, die Erie, die Pittsburgh, Fort Wayne and Chicago und die Reading Railroad mussten aufgrund des finanziellen Abschwungs alle ihre Strecken stilllegen. Die Delaware, Lackawanna and Western Railroad und die Fond du Lac Railroad waren gezwungen, Konkurs anzumelden.
Die Boston and Worcester Railroad Company befand sich in großen finanziellen Schwierigkeiten. In einem Ende Oktober 1857 verfassten Memorandum wurden die Angestellten darüber informiert, dass „die Einnahmen aus dem Personen- und Güterverkehr im letzten Monat im Vergleich zum entsprechenden Monat des letzten Jahres um über zwanzigtausend Dollar zurückgegangen sind, mit sehr geringen Aussichten auf eine Verbesserung im kommenden Winter.“ Die Gesellschaft kündigte an, dass ihre Arbeiter eine „Lohnkürzung von zehn Prozent“ erhalten würden. Zusätzlich zu dem sinkenden Wert der Wertpapiere der Eisenbahn begannen die Farmer im Westen mit den Zahlungen für ihre mit Hypotheken belasteten Ländereien in Verzug zu geraten, was den finanziellen Druck auf die Banken noch erhöhte.
Die Getreidepreise sanken erheblich. Die Landwirte erlitten Einnahmeverluste, was die Banken dazu veranlasste, kürzlich erworbene Ländereien zu zwangsvollstrecken. Im Jahr 1855 waren die Getreidepreise auf 2,19 Dollar pro Scheffel in die Höhe geschnellt, und die Landwirte begannen, Land zu kaufen, um ihr Ernteangebot zu vergrößern, was ihre Gewinne erhöhte. Bis 1858 fielen die Getreidepreise stark auf 0,80 Dollar pro Scheffel. Viele Städte im Mittleren Westen bekamen den Druck der Panik zu spüren. So geriet beispielsweise die Stadt Keokuk in Iowa durch den wirtschaftlichen Abschwung während der Panik in finanzielle Schwierigkeiten:
Eine enorme Verschuldung der Stadt vergrößerte Keokuks Probleme. Bis 1858 schuldete die Stadt 900.000 Dollar, hauptsächlich für Eisenbahnanleihen, während der Wert des steuerpflichtigen Eigentums um 5,5 Millionen Dollar sank. Grundstücke, die vor dem Zusammenbruch 1.000 Dollar eingebracht hatten, konnten nun nicht mehr für 10 Dollar verkauft werden. Die schwer getroffenen Grundstückseigentümer waren nicht in der Lage, ihre Steuern zu zahlen, und Tausende von Grundstücken rutschten in die Steuerschuldnerschaft.
Infolge dieses Preisverfalls gingen die Landverkäufe drastisch zurück, und die Expansion nach Westen kam im Wesentlichen zum Stillstand, bis die Panik beendet war. Sowohl Händler als auch Landwirte begannen unter den Investitionsrisiken zu leiden, die sie eingegangen waren, als die Preise noch hoch waren.
Abhilfemaßnahmen
1859 begann die Panik abzuflachen, und die Wirtschaft hatte sich zu stabilisieren begonnen. Präsident James Buchanan verkündete, dass das Papiergeldsystem die Hauptursache für die Panik zu sein schien, und beschloss daraufhin, die Verwendung aller Banknoten unter zwanzig Dollar einzustellen. Er „riet den Staatsbanken, sich von den Banken zu trennen, und forderte sie auf, dem Beispiel der Bundesregierung zu folgen“.
Er war der Ansicht, dass dies die Papiergeldmenge verringern würde, um der Spezies Zeit zu geben, sich zu vermehren und die Inflationsraten zu senken. Buchanan wollte, dass die staatlichen Banken der Bundesregierung folgten, insbesondere dem System des unabhängigen Schatzamtes, das es der Bundesregierung ermöglichte, mit den Spekulationszahlungen Schritt zu halten. Dies trug dazu bei, einen Teil des finanziellen Drucks zu mildern, der durch die Aussetzung der Banken entstanden war.
In seiner Rede zur Lage der Nation am 7. Dezember 1857 sagte Buchanan:
Dank des unabhängigen Schatzamtes hat die Regierung die Zahlungen nicht eingestellt, wie sie durch den Zusammenbruch der Banken im Jahre 1837 gezwungen war. Sie wird weiterhin ihre Verbindlichkeiten gegenüber dem Volk in Gold und Silber begleichen. Ihre Auszahlungen in Münzen gehen in den Umlauf und tragen wesentlich zur Wiederherstellung einer gesunden Währung bei.
Er verkündete die neue Strategie der „Reformen, nicht der Erleichterungen“ und brachte sein Gefühl zum Ausdruck, dass „die Regierung zwar mitfühlt, aber nichts tun kann, um den leidenden Menschen zu helfen.“ Um weitere Finanzpaniken zu vermeiden, forderte Buchanan den US-Kongress auf, ein Gesetz zu verabschieden, das den sofortigen Entzug der Bankkonzession vorsah, wenn eine Bank die Spekenzahlungen einstellte. Er forderte die Banken der Bundesstaaten auf, für je drei ausgegebene Papierdollar einen Dollar in Specie zu halten, und riet von der Verwendung von Bundes- oder Staatsanleihen als Sicherheit für Banknoten ab, um eine künftige Inflation zu vermeiden.
Ergebnisse
Das Ergebnis der Panik von 1857 war, dass die weitgehend landwirtschaftlich geprägte Wirtschaft des Südens, in der es nur wenige Eisenbahnen gab, nur wenig litt, während die Wirtschaft des Nordens einen schweren Schlag erlitt und sich nur langsam erholte. Das von der Panik am stärksten betroffene Gebiet war die Region der Großen Seen, und die Probleme dieser Region wurden „schnell auf die Unternehmen im Osten übertragen, die vom Absatz im Westen abhängig waren“. Nach etwa einem Jahr hatte sich ein Großteil der Wirtschaft im Norden und im gesamten Süden von der Panik erholt.
Am Ende der Panik, 1859, nahmen die Spannungen zwischen dem Norden und dem Süden in der Frage der Sklaverei in den Vereinigten Staaten zu. Die Panik von 1857 ermutigte diejenigen im Süden, die glaubten, dass der Norden den Süden brauchte, um die Wirtschaft zu stabilisieren, und die Drohungen des Südens mit der Sezession wurden vorübergehend unterdrückt. Die Südstaatler glaubten, dass die Panik von 1857 den Norden für die Forderungen des Südens empfänglicher machte und dazu beitragen würde, die Sklaverei in den Vereinigten Staaten zu erhalten.
Laut Kathryn Teresa Long begann die von Jeremiah Lanphier angeführte religiöse Erweckung von 1857-1858 unter den Geschäftsleuten von New York City in den ersten Monaten der Panik.
Krise im Vereinigten Königreich
Die Nachrichten über die Krise in Amerika lösten einen Ansturm auf die Banken in Glasgow, Liverpool und London aus. Die Borough Bank of Liverpool schloss am 27. Oktober 1857 ihre Pforten, und die Western Bank of Scotland scheiterte am 9. November ebenso wie die City of Glasgow Bank zwei Tage später. Die Regierung war gezwungen, den Bank Charter Act von 1844 am 12. November erneut auszusetzen.
Der Goldbestand der Bank of England begann bald darauf zu steigen, aber anders als bei der Panik von 1847 war die Aussetzung diesmal erforderlich, damit die britische Währung gemäß dem Bank Charter Act von 1844 legal und konvertierbar blieb. Die Treuhandemission wurde vorübergehend auf 2 Millionen Pfund aufgestockt und zwischen dem 18. November und dem 23. Dezember 1857 verwendet.
https://wiki.das-unsichtbare-imperium.de/wiki/Panik_von_1857